目前建材需求恢復(fù)相對緩慢，螺紋鋼表觀消費(fèi)量、上海線螺終端采購量等高頻指標(biāo)均處于同期低位。螺紋鋼庫存也處于持續(xù)累積之中，目前庫存數(shù)據(jù)比去年農(nóng)歷同期高出371萬噸。同時(shí)，我們看到經(jīng)過本輪快速拉漲之后，螺紋鋼主力合約已經(jīng)小幅升水現(xiàn)貨，表明市場已經(jīng)透支部分后期的利好預(yù)期，一旦未來1—2周需求恢復(fù)不及預(yù)期，則盤面價(jià)格可能有階段性回調(diào)的可能。

綜合以上分析，我們認(rèn)為，在碳中和背景下，鋼材中期供給收縮預(yù)期可能一直存在，加上上半年建材需求仍有一定韌性，那么螺紋鋼中期上行趨勢可能不會改變。

但短期存在供需恢復(fù)階段性錯(cuò)位以及利好預(yù)期透支問題，未來1—2周一旦需求恢復(fù)不及預(yù)期，價(jià)格可能階段性回調(diào)。