受全國多地疫情沖擊，當前階段鋼材終端需求較為疲弱，庫存去化不暢。不過，在穩(wěn)增長預期強化、鋼廠復產(chǎn)放緩、成本相對堅挺等因素的支撐下，鋼材價格表現(xiàn)強勢，螺紋鋼主力10月合約運行中樞逐步上移。

短期來看，俄烏局勢緩和加劇市場波動，在樂觀預期驅(qū)動下，螺紋鋼期價仍有望維持偏強走勢，貼水修復以后上行阻力有所增大。拉長時間周期來看，市場將在強預期和弱現(xiàn)實之間博弈，隨著供應(yīng)彈性恢復，需求實際復蘇力度成為關(guān)鍵。由于地產(chǎn)拿地、新開工等指標下滑幅度較大，政策調(diào)控放松后能否快速回暖的不確定性較大，基建對沖地產(chǎn)用鋼需求下行難度依然不小，警惕需求落地不及預期帶來的劇烈波動風險。