Q345D化肥設(shè)備高壓管價(jià)格從10月末開啟了新一輪反彈，現(xiàn)貨價(jià)格再度臨近130美元/噸的前期高點(diǎn)，2101合約價(jià)格一度上探至900元/噸整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)看漲情緒高漲。筆者認(rèn)為，鐵礦本輪反彈主要驅(qū)動(dòng)因素有兩個(gè)：一是成材消費(fèi)進(jìn)入11月后的超預(yù)期堅(jiān)挺使前期高庫(kù)存壓力得到明顯緩解，成材價(jià)格的持續(xù)走高對(duì)原料端鐵礦價(jià)格形成了正反饋。二是盤面開啟基差修復(fù)行情，隨著鋼廠利潤(rùn)水平持續(xù)改善，其對(duì)鐵礦的主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿逐步增強(qiáng)，推動(dòng)鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，在高基差的驅(qū)動(dòng)下盤面價(jià)格加速上行向現(xiàn)貨靠攏。