最后一周無(wú)縫鋼管市場(chǎng)庫(kù)存增加13萬(wàn)噸　　江蘇304L不銹鋼板：
　江蘇304L不銹鋼板局部產(chǎn)品價(jià)錢政策\(yùn)"：2011年12月下旬后期開(kāi)端，上海市場(chǎng)無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)陰跌，上海市場(chǎng)無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)與沙鋼出廠價(jià)的價(jià)差逐漸擴(kuò)展到-80元/噸（含稅）。市場(chǎng)處于十分敏感的時(shí)期，假如后市無(wú)縫鋼管價(jià)錢繼續(xù)走弱，沙鋼小幅下調(diào)1月中旬出廠價(jià)的概率會(huì)上升。
　　同時(shí)，從沙鋼發(fā)布的月度熱軋出廠價(jià)能夠看出，鋼廠在現(xiàn)貨價(jià)略高于出廠價(jià)的狀況下會(huì)\"寸土必爭(zhēng)\"。固然沙鋼此次僅上調(diào)了熱軋板卷出廠價(jià)60元/噸（含稅），但是在鋼市疲敝未改的狀況下，鋼廠不會(huì)放過(guò)任何可能的盈利提升時(shí)機(jī)，從中也能夠看出貿(mào)易商從鋼廠那里獲利的空間十分窄。
　　行業(yè)估值：
　江蘇304L不銹鋼板，閱歷了估值修復(fù)之后，鋼鐵板塊的整體市盈率（TTM）
　　和整體市凈率（MRQ）分別是18.2倍和1.01倍，低于2010年初以來(lái)的市盈率均值28.1倍和市凈率均值1.46倍，并且明顯低于歷史均值市盈率35.1倍和市凈率1.95倍，行業(yè)估值持續(xù)在底部區(qū)域震蕩的格局。
　投資倡議：
　　江蘇304L不銹鋼板當(dāng)前鋼鐵需求不振，鋼價(jià)走勢(shì)疲弱，鋼鐵板塊趨向性投資時(shí)機(jī)還沒(méi)有呈現(xiàn)。開(kāi)春之后下游需求好轉(zhuǎn)，隨同著鋼價(jià)復(fù)蘇上漲，鋼鐵產(chǎn)量上升，帶動(dòng)礦價(jià)上漲。我們以為，具有礦石資源優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)材種類和礦石資源股具有較好的彈性，是買賣性投資的首選。同時(shí)，鑒于當(dāng)前根本面還沒(méi)有本質(zhì)性改善，具有低市凈率估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭依然是我們的首選。
　　江蘇304L不銹鋼板：
　　若歐債危機(jī)惡化，全球經(jīng)濟(jì)二次探底，無(wú)縫鋼管市場(chǎng)和鋼鐵板塊難以幸免。
2011年12月份國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管期貨合約連續(xù)價(jià)錢走勢(shì)最突出的特性是\"反向市場(chǎng)\"主導(dǎo)的價(jià)錢窄幅動(dòng)搖。不過(guò)，隨著期鋼近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差逐漸收窄，期鋼價(jià)錢轉(zhuǎn)為\"正向市場(chǎng)\"的難度曾經(jīng)明顯降低。

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